21世纪经济报道

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  原标题:科创板首涉EDA企业露面 芯愿景携国产化重任闯关IPO

  5月19日,科创板受理企业阵营再添一家芯片公司。

  这家名为芯愿景的公司,主营业务是依托自主开发的电子设计自动化(EDA)软件,开展集成电路分析服务和设计服务。科创板集成电路行业可谓“高手如云”,这家公司有何特别之处?

  亮点就在于其自主研发的EDA软件。EDA产业是IC设计最上游、最高端的产业。业内人士普遍认为,EDA是我国半导体行业实现自主可控的关键瓶颈,这使得相关本土企业的技术创新备受市场关注。

  目前数得上名的本土EDA企业寥寥,其中芯愿景奔赴资本市场的动作最快,有望喝下国产EDA软件供应商登陆科创板的“头啖汤”。

  借力资本

  招股书申报稿显示,芯愿景成立于2002年,已建立起集成电路分析、集成电路设计及EDA软件授权三大业务板块,主要面向IC设计企业、集成器件制造商、电子产品系统厂商、科研院所、司法鉴定机构及律师事务所等客户。

  对于自身行业地位,芯愿景称,公司持续跟踪研究行业最前沿技术,所实施的IC分析项目中14纳米及以下工艺制程项目达90个、7纳米工艺制程项目达12个,相关芯片工艺制程及相应的分析技术已达国际领先水平。

  从服务客户来看,芯愿景得到了业内认可。报告期内,中国电子科技集团、中国航天科技集团、纳思达均在前五大客户之列。在全球前十名半导体企业中,公司直接或间接服务的比例达60%,项目数量累计超200个。

  不过从体量看,芯愿景目前只能称得上是“小而美”的公司。

  2017年至2019年,公司营收分别为7370.52万元、1.14亿元和1.6亿元;归母净利润分别为2694.65万元、4168.53万元和7557.64万元;研发投入占营收比例分别为8.47%、10.25%和8.29%。

  本次闯关科创板,公司拟募资4.65亿元,投向新一代集成电路智能分析平台研发项目、面向物联网芯片的IP核和设计平台开发及产业化项目、面向高端数字芯片的设计服务平台研发项目、研发中心升级强化项目和补充流动资金。

  对于未来规划,芯愿景表示,将继续加大基础性、关键性核心技术的研发创新力度,包括进一步优化EDA软件,实现对5纳米/百亿晶体管级产品的分析和设计;建设海量设计数据存储检索系统;开发行业覆盖更广、技术成熟可靠度更高的设计服务解决方案;研究关键IP的设计方法和技术平台,择机通过投资及并购扩充技术储备,在细分领域继续扩大市场份额。

  同时,身处技术、资金高度密集的IC产业,芯愿景希望借助本次公开发行拓宽融资渠道,改变目前融资能力受限、渠道单一等现状,增强公司内外部扩张的资本,提升抗风险能力。

  从上市进程看,芯愿景上市辅导仅用了半年时间。5月20日,芯愿景方面对21世纪经济报道记者表示:“通过IPO登陆资本市场后将有更规范的法律法规作为准则,同时可借助更为丰富的资本平台推进公司业务发展。”

  实际上,在计划登陆科创板之前,芯愿景并未在一级市场进行多轮融资,股权分布较为集中,并未出现以往芯片企业明星股东云集的情形。

  其中,丁柯、蒋卫军、张军、丁仲四位个人股东合计持股比例就超过95%。一年内新增股东是两家私募投资基金宜安投资和丰年君和,认购价格为12.93元/股,持股比例分别为2%、1%。

  值得注意的是,上述四位股东是公司共同实控人和核心技术人员。“于上市公司而言,股权集中有其利弊,但结构比较简单,实控人又是核心技术人员,相对还算稳定。”一位投行人士对记者说。

  EDA国产化任重道远

  从上述情况来看,芯愿景似乎并无太多亮点。但值得注意的是,芯愿景拥有自主研发的EDA软件,业务之一是EDA软件授权。

  科创板芯片企业云集,但涉及EDA软件业务的公司还未出现,此次芯愿景科创板上市申请获上交所受理,吹响了国产EDA软件供应商奔赴科创赛道的号角。

  市场为何对EDA给予如此大的关注度?

  长期以来,EDA软件全球市场主要由铿腾电子(Cadence)、新思科技(Synopsys)和明导国际(Mentor Graphics)三家主导。东兴证券的一份研报更是将EDA视为美国限制华为的封喉之剑,称其为“芯片之母”,是芯片产业皇冠上的明珠。

  就在5月18日、19日,申通地铁连续两个交易日涨停,原因就在于部分投资者将公司列入“国内EDA龙头-华大九天”概念股,公司后澄清所投资的建元基金持有华大九天17.42%股份。EDA对市场的吸引力可见一斑。

  但与龙头华大九天相比,芯愿景还难以望其项背。

  芯愿景坦言,对于EDA软件授权板块,公司将软件用途定位于IC分析服务和设计服务领域,以其作为保障主业开展的基础技术工具及核心技术。长期以来,公司直接授权客户使用软件获得的收益相对较小,商业模式、产品适用范围等与同行业的华大九天、铿腾电子、新思科技、明导国际等存在差异,可比性较弱。

  数据显示,芯愿景的EDA授权业务确实对业绩贡献较小。2017年-2019年,该业务占比仅分别为5.98%、3.23%、2.85%。

  实际上,从行业角度看,“EDA在中国集成电路产业里面最弱。”在2019中国集成电路设计大会上,曾有多位专家都表达了这一观点。

  在接受媒体采访时,华大九天董事长刘伟平如此形容EDA行业现状,“第一名吃肉,第二名喝汤,第三名舔碗,第三名以后啥也没了。”

  “国产EDA发展还存在诸多难点,比如EDA工具链条长,虽然目前华大九天、概伦电子在部分点工具上有所突破,但完整可用的全流程工具链还需要长期的技术积累。而且EDA厂商需要和晶圆代工厂密切配合,但我国目前先进制程代工也较为落后。另外我国的知识产权保护需要进一步加强。”一位电子行业分析人士表示。

  而从上述芯愿景对EDA软件业务的定位来看,主要功能是服务于主业,未来是否有可能会提高其业务占比?

  就上述问题,芯愿景方面回复21世纪经济报道记者称:“目前公司积累了贯穿业务全流程的6个EDA软件产品线,以及十余款嵌入式安全防护类、工业物联网与控制类、通用基础类IP;全球授权客户已超千家,累计发放授权认证超三万个。未来将高效利用本次募集资金进一步优化EDA软件并为IC产业国产化贡献力量。”

  (作者:张赛男 编辑:罗诺)

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责任编辑:陈悠然 SF104

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